При оценке бизнеса с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как дело,   которое может приносить прибыль. Одним из методов доходного подхода к оценке бизнеса является метод капитализации прибыли.   Суть этого метода заключается в том, что стоимость оцениваемого бизнеса считают равной отношению чистой прибыли к выбранной  оценщиком  ставке капитализации. 

Практическое применение метода капитализации прибыли можно разбить на следующие этапы: 

 
• Анализ финансовой отчетности. 
• Определение величины прибыли, которая будет капитализирована. 
• Расчет ставки капитализации. 
• Определение предварительной величины стоимости бизнеса 
• Внесение поправок и определение итоговой величины стоимости бизнеса 

Анализ финансовой отчетности проводится на основе баланса предприятия и отчета о финансовых результатах. Желательно наличие этих   документов хотя бы за последние три года. При анализе финансовой документации, необходимо провести ее нормализацию, т.е. сделать   поправки на единовременные и чрезвычайные статьи, как баланса, так и отчета о финансовых результатах, которые не носили регулярного   характера в прошлой деятельности предприятия и вряд ли будут повторяться в будущем. Кроме того, если возникает необходимость, можно   трансформировать бухгалтерскую отчетность предприятия, т.е. представить ее в соответствии с общепринятыми стандартами бухгалтерского   учета (GAAP – Generally Accepted Accounting Principles). 

Определение величины прибыли, которая будет капитализирована - это фактически выбор периода времени, за который подсчитывается   прибыль. Обычно рассматривают следующую периодичность получения прибыли: 

 
• прибыль последнего отчетного года 
• прибыль первого прогнозного года 
• средняя величина прибыли за 3 –5 последних лет. 

Расчет ставки капитализации обычно производится исходя из ставки дисконта путем вычета ожидаемых среднегодовых темпов роста прибыли.   Для определения же ставки дисконта чаще всего используют следующие методики: 

 
• модель оценки капитальных активов 
• модель кумулятивного построения 
• модель средневзвешенной стоимости капитала. 

Эти методики уже были описаны при рассмотрении метода дисконтированных денежных потоков.  Определение предварительной величины стоимости бизнеса производится по простой формуле:
  V=I/R, где
  V – стоимость
  I – величина прибыли
  R – ставка капитализации. 

Внесение поправок (при необходимости) производится на нефункциональные активы (те активы, которые не принимают участия в извлечении   дохода), на недостаток ликвидности, на контрольный или неконтрольный пакет. 

Метод капитализации прибыли обычно используется для оценки бизнеса, когда имеется достаточно данных для определения нормализованного   денежного потока, когда текущий денежный поток примерно равен будущим денежным потокам, когда ожидаемые темпы роста умеренны или   предсказуемы. Данный метод наиболее применим к предприятиям, чей бизнес приносит стабильную прибыль, величина которой из года в год   меняется незначительно (или темпы роста прибыли постоянны). В отличие от оценки недвижимости, в оценке бизнеса данный метод применяется   достаточно редко из – за значительных колебаний величин прибылей или денежных потоков по годам, что характерно для большинства предприятий.