Оценка нематериальных активов

Что такое нематериальные активы? Согласно данным энциклопедических словарей определений данного термина существует великое множество. В среде тех, кто занимается оценкой собственности и имущества, под нематериальными активами принято понимать совокупность различных прав на любые объекты, подлежащие экспертной оценке. По степени сложности оценочной кампании права можно условно разделить на две категории: права на объекты материальной собственности и права на собственность интеллектуальную. Все, что касается оценки интеллектуальной собственности, подробно описано в специальном разделе сайта. Вопросы оценки нематериальных активов, выраженных в виде прав на объекты материальной собственности, заслуживают отдельного детального комментария. 

Традиционно к правам на нематериальные активы принято относить права на пользование земельными недрами, лесными и водными ресурсами, арендные и другие права. Как показывает опыт, для оценки прав на перечисленные объекты оптимально все подходят стандартные средства, способы и методы оценки. Наиболее часто независимые оценщики и эксперты оценочных компаний используют при оценке нематериальных активов так называемый доходный подход, однако адекватные результаты оценки можно получить и при применении затратного или сравнительного метода. 

Как правило, при получении каких-либо прав на нематериальные активы Заказчика интересует персональная экономическая выгода – именно она является ключевым звеном при определении потока доходов и комплексной оценке нематериальных активов. К примеру, право пользования лесными ресурсами может не включать в себя права на вырубку леса (при отсутствии порубочных билетов). Таким образом, на фоне расходной части (плата за аренду, например) статья доходов стремится к нулевым показателям, что, безусловно, в определенной степени влияет на методику оценки и в существенной мере формирует оценочную стоимость объекта. 

После завершения первого этапа работы – оценки потенциальных доходов от нематериальных активов – независимый оценщик или специалист оценочной компании приступает моделированию дисконтированного финансового потока. При наличии матрицы «Да/Нет» при моделировании рационально использовать метод опционов, позволяющий наиболее точно прогнозировать ситуацию и давать оценку нематериальным активам. 

Стоит отметить, что по характеру и специфике работ оценщика определение стоимости и, в особенной степени, доходности нематериальных активов похоже на любой вид оценки с помощью доходного метода. В частности, оценку прав на земельные недра, водные и лесные ресурсы вполне допустимо сравнить с оценкой бизнеса по доходному подходу.